Рыночная капитализация CATL превышает 2 триллиона юаней (290 миллиардов долларов США), достигая рекорда

CATL (Contemporary Amperex Technology Co. Limited) достигла общей рыночной капитализации, превысившей 2 триллиона юаней (290 миллиардов долларов США), что стало историческим достижением для крупнейшего в мире производителя батарей.

16 апреля акции CATL открылись с ростом и на некоторое время увеличились более чем на 6%, достигнув 460 юаней (66,67 долларов США) за акцию и увеличив рыночную стоимость компании до примерно 2,1 триллиона юаней (300 миллиардов долларов США). Акции закрылись на уровне 453,98 юаня (65,74 долларов США) за акцию, сохранив рыночную капитализацию выше порога в 2 триллиона юаней.

Это достижение ставит CATL в ряд элитных компаний, всего шести компаний с акциями A, рыночная капитализация которых превышает 2 триллиона юаней, присоединившись к таким гигантам, как Промышленный и коммерческий банк Китая, Банк строительства Китая, Сельскохозяйственный банк Китая, PetroChina и China Mobile. CATL является единственной частной компанией среди них.

Доминирующая глобальная позиция

Согласно данным международной исследовательской компании SNE Research, CATL занимает 39,2% глобальной рыночной доли в области энергетических батарей в 2025 году, сохраняя свою ведущую позицию на протяжении девяти последовательных лет. Компания опережает BYD на почти 12 процентных пунктов. В сегменте батарей для хранения энергии CATL удерживает 30,4% глобальной рыночной доли, занимая первое место в течение пяти лет подряд.

Путь роста

CATL была зарегистрирована на бирже ChiNext 11 июня 2018 года с ценой закрытия в первый день в 36,20 юаня (5,25 долларов США) за акцию и рыночной капитализацией в 78,64 миллиарда юаней (11,4 миллиарда долларов США). Всего через девять дней после листинга рыночная стоимость CATL превысила стоимость BYD.

Компания испытала значительный рост во время бума продаж новых энергетических автомобилей в 2021 году, когда продажи НЭВ в стране увеличились на 157% до 3,5 миллиона единиц. К декабрю 2021 года рыночная капитализация CATL достигла 1,6 триллиона юаней (около 230 миллиардов долларов США).

Однако акции столкнулись с трудностями в начале 2022 года на фоне более широкой коррекции в секторе, временно упав ниже отметки в 1 триллион юаней в апреле того года. Компания восстановила статус триллиона юаней в сентябре 2024 года после восстановления рынка, вызванного политическими мерами.

Сильные результаты 2025 года

Поскольку низкокачественные производственные мощности постепенно очищались, а спрос на хранение энергии как внутри страны, так и за рубежом превысил ожидания, коэффициент использования производства CATL в 2025 году достиг 96,9%.

Финансовые показатели значительно укрепились в 2025 году, с валовыми маржами для энергетических батарей и батарей для хранения энергии, достигшими 23,8% и 26,7% соответственно. Годовой доход составил 423,7 миллиарда юаней (около 610 миллиардов долларов США), увеличившись на 17% по сравнению с предыдущим годом, в то время как чистая прибыль, относящаяся к акционерам, достигла 72,2 миллиарда юаней (около 10,5 миллиардов долларов США), что представляет собой увеличение на 42,3%.

Согласно данным Китайского альянса хранения энергии, на которые ссылается Caixin, китайские компании по хранению энергии обеспечили 366 ГВтч новых зарубежных заказов в 2025 году, что на 144% больше по сравнению с предыдущим годом, при этом около 200 ГВтч было добавлено только во второй половине года.

Стратегический взгляд: хранение энергии наравне с энергетическими батареями

CATL сохраняет оптимистичный взгляд на спрос на хранение энергии. На отраслевом форуме в марте Джон Х. Квон, глобальный генеральный юрисконсульт CATL, отметил, что текущая бизнес-структура компании составляет примерно 80% энергетических батарей и 20% батарей для хранения энергии.

«Мы считаем, что в течение трех лет это соотношение достигнет 50:50. После этого бизнес батарей для хранения энергии может даже превысить бизнес энергетических батарей», — заявил Квон.

Строительный бум центров обработки данных на основе ИИ по всему миру еще больше повысил перспективы спроса на литиевые батареи. Цзя Цзюнь, старший инженер Китайской академии информационных и коммуникационных технологий, указал, что установленная мощность хранения энергии в Китае достигла 24,5 ГВтч в 2024 году. К 2028 году ожидается, что глобальный рынок хранения энергии, поддерживающий центры обработки данных ИИ, достигнет десятков ГВтч, с совокупным годовым темпом роста, превышающим традиционное хранение энергии в центрах обработки данных более чем на 50%.

Согласно данным CABIA, CATL занимает первое место на рынке силовых батарей в этом году с рыночной долей 48,3%, за ним следует BYD на втором месте с 17% и CALB на третьем с 5,9%. По данным CPCA, доля CATL уже превысила 50% в первом квартале 2026 года.

Комментарий редактора

Стоит отметить, что при расчете рыночной капитализации CATL используется ее рыночная капитализация A-шаров, в то время как рыночная капитализация H-шаров имеет примерно 38% премию по сравнению с A-шарами.

Это очень редко среди китайских акций. Например, цена H-шаров BYD на 6% ниже цены A-шаров. Промышленный и коммерческий банк Китая, который занимает первое место по рыночной капитализации A-шаров, имеет рыночную капитализацию H-шаров на 18% ниже, чем его рыночная капитализация A-шаров. На самом деле, почти все акции, котирующиеся как A, так и H, имеют свои H-шары, торгующиеся ниже A-шаров.

Основные инвесторы в A-шарах — это жители материкового Китая, для иностранных инвесторов существует множество ограничений, в то время как H-шары открыты для глобальных инвесторов. Высокая премия H-шаров CATL по сравнению с A-шарами указывает на сильный интерес со стороны глобальных инвесторов к этой компании.